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研报淘金丨机械板块强势反弹30%,谁是下一个闻「机」起舞的10倍大牛股?

2022-06-23 Markets
文 | 刘玥婷 编辑 | 郑怀舟 近期,“跌跌不休”的机械板块终于迎来大反转,4月底以来申万机械设备指数(801890)强势反弹近30%,工程机械龙头三一重工涨幅在30%以上,祥和实业、岱勒新材、四方达等指数成分股的涨幅……

文 | 刘玥婷

编辑 | 郑怀舟

近期,“跌跌不休”的机械板块终于迎来大反转,4月底以来申万机械设备指数(801890)强势反弹近30%,工程机械龙头三一重工涨幅在30%以上,祥和实业、岱勒新材、四方达等指数成分股的涨幅都在60%左右。今日,机械板块再掀涨停潮,迈赫股份、罗博特科20cm涨停,大连重工等近十股涨停。

研报淘金丨机械板块强势反弹30%,谁是下一个闻「机」起舞的10倍大牛股?

申万机械设备指数(801890)走势  资料来源:wind,整理

今年以来,受外围局势影响,上游原材料价格不断上涨,叠加疫情期间下游企业无法正常开工导致需求偏弱,中游制造业面临双重挤压的困境,机械设备需求整体偏弱。近期机械板块的强势反弹,则反映了疫后恢复驱动的行业预期扭转。

展望后市,机构普遍认为,上游原材料价格再创新高的可能性大为降低,并且成本增加已经被考虑进机械设备的产品定价中;随着上海疫情大幅好转,复工复产叠加稳增长政策,机械设备行业的需求有望回升。建议重点关注锂电设备、半导体设备、光伏设备和风电设备等高景气板块。

丨券商策略

1.广发证券

核心观点:稳增长效果初显,静待制造业触底回升(买入,维持)

当前处于稳增长政策落地的验证阶段,需求和原材料趋势还未迎来变化,后续仍需观察稳增长的落地情况和政策刺激效果。

建议优先从两条线索关注机械行业:1)聚焦上游通胀链的受益标的,包括油气设备与服务、煤机、培育钻石等;2)聚焦先进制造业,景气度持续加速的新兴成长领域,包括光伏设备、锂电设备、风电设备和半导体设备等;

后续值得重点关注的板块有:等待稳增长措施落地后迎来拐点的领域,包括工程机械和通用自动化板块;出口产业链,汇率、成本和海运三座大山改善带来的盈利边际修复。

建议关注:杰瑞股份(002353)、迪威尔(688377)、先导智能(300450)、利元亨(688499)、捷昌驱动(603583)、巨星科技(002444)、浩洋股份(300833)、新强联(300850)、捷佳伟创(300724)、迈为股份(300751)、永创智能(603901)、三一重工(600031)、恒立液压(601100)

2.中信建投

核心观点:最差的时刻已经过去,继续拥抱制造业升级(强于大市,维持)

短期来看,原材料涨价和芯片短缺造成的成本增加已经开始被考虑进设备产品定价中,估计能起到一定的对冲作用;叠加稳增长政策持续出台,上海疫情已经大幅好转,很多优质公司估值已经到历史底部位置,边际改善因素在累积,仓位配置上可以更加积极。

中长期来看,中国制造业产业升级趋势不可阻挡,国家层面、地方政府、金融机构对制造业支持力度越来越大,企业层面持续加强研发创新,制造强国必将实现,与新能源、产业升级、全球竞争力相关的机械设备具有长期配置价值。建议综合景气度与估值两个维度加强配置,重点推荐四个高景气专用设备板块:储能设备、半导体设备、光伏设备、锂电设备。 

建议关注:海目星(688559)、高测股份(688556)、英杰电气(300820)、奥特维(688516)、连城数控(835368)、迈为股份(300751)、晶盛机电(300316)、京山轻机(000821)、帝尔激光(300776)、金辰股份(603396)、先导智能(300450)、联赢激光(688518)、北方华创(002371)、芯源微(688037)、英维克(002837)、同飞股份(300990)、浙江鼎力(603338)、徐工机械(000425)、三一重工(600031)、中联重科(000157)、恒立液压(601100)、柏楚电子(688188)

3.东吴证券

核心观点:看好HJT产业化加速带来的设备板块确定性机会,建议关注下半年风电装机大幅好转&通用自动化板块景气上行的投资机(增持,维持)

光伏设备:2022年是HJT降本增效加速推进的一年,维持2022年全行业扩产20-30GW扩产预期不变,预计2022年底HJT电池片的单W生产成本与PERC打平,2023年开始全行业扩产爆发&主流大厂将开始规模扩产。

半导体设备:在整个半导体行业增速下来的背景下,设备环节特有的进口替代逻辑日益凸显,本土半导体设备业绩驱动力更多来自于市场份额的提升,尤其外部制裁等事件,但事件驱动效应会慢慢减弱,股价的推动因素更核心在于公司订单+业绩的兑现。

风电设备:考虑到风电建设周期,2022年下半年风电装机量有望超预期,2022全年风电装机将超过50GW。下半年风电板块投资机会值得关注,竞争格局更优的零部件环节有受益。

通用自动化:制造业景气边际改善,预计经济将迎来供给修复+需求回补的双重驱动,同时地方政府更加注重本地经济复苏,工业生产的反弹会加快,板块景气度有望进一步回升。

建议关注:三一重工(600031)、先导智能(300450)、晶盛机电(300316)、恒立液压(601100)、迈为股份(300751)、华测检测(300012)、杰瑞股份(002353)、柏楚电子(688188)、奥特维(688516)、杭可科技(688006)、金博股份(688598)、利元亨(688499)、奥普特(688686)、高测股份(688556)、芯源微(688037)、联赢激光(688518)、瀚川智能(688022)、新锐股份(688257)

4.浙商证券

核心观点:聚焦新能源设备、培育钻石、工业气体等高景气领域

新能源/半导体设备持续景气,培育钻石、工业气体向好,工程机械、轨交设备等业绩下滑。推荐三条主线:1)高成长性:培育钻石、锂电设备、半导体设备、光伏设备和风电设备等;2)高盈利能力:培育钻石、光伏设备、工业气体、风电设备及半导体设备等;3)优质营运:检测检验、消费升级、工业气体、机床工具等。

【光伏设备】拥抱技术变革,聚焦受益技术迭代+具平台化布局能力公司;【锂电设备】行业步入中速增长期,看好结构性机会,重点关注海外扩张,新技术应用和新领域开拓机会;【风电设备】边际预期改善,下半年β行情可期;【半导体设备】制程升级,国产替代进程加速;【培育钻石】“免疫型”赛道,受疫情影响小,成长空间大;【工业气体】国产替代提速,电子特气成长性好,有望诞生大市值公司。

建议关注:中兵红箭(000519)、上机数控(603185)、先导智能(300450)、晶盛机电(300316)、迈为股份(300751)、三一重工(600031)、新强联(300850)、奥特维(688516)、杰瑞股份(002353)、华测检测(300012)、宏华数科(688789)、海目星(688559)

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