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建设专业母基金品牌,这个省又成立百亿母基金

2022-06-22 Markets
“合肥模式”乃至在整个安徽形成的连锁效应,关键点在于政府的敢为、专业的操作手段和创新营商环境的支撑。同时,还有针对性、细化的扶持措施以及引导方向。其核心,不只在于花钱投资,是创新机制的重要实践。 近……

“合肥模式”乃至在整个安徽形成的连锁效应,关键点在于政府的敢为、专业的操作手段和创新营商环境的支撑。同时,还有针对性、细化的扶持措施以及引导方向。其核心,不只在于花钱投资,是创新机制的重要实践。

近日,安徽省新兴产业发展基金有限公司举行创立大会,成立新兴产业发展基金,该基金已于6月17日完成工商注册,注册规模为100亿。 据悉将投向安徽省十大新型产业,运用资本力量服务“双招双引”和“三地一区”建设。 

据介绍,新兴产业发展基金由省投资集团联合安徽叉车集团共同组建。 设立新兴产业发展基金,是贯彻落实省委、省政府决策部署的实际行动,是两家省属企业推动国有资产资本化证券化,实现共同发展、深度合作,更好发挥国企江淮柱石作用的战略举措。 

新兴产业发展基金将充分发挥双方资源优势、平台优势,打造新兴产业“基金丛林”,引导社会资本向安徽聚集,计划撬动社会资本200亿元,为新兴产业发展提供多元资本支持。 基金管理方将坚持专业立身,聚焦安徽省十大新兴产业发展方向,专心研究、专注投资,打造专业团队,建立专业化运行机制,建设一流的专业化母基金品牌。 

作为中部省份,安徽省通过近年来的实践积淀,已经成功跑出了创新发展模式,尤其是合肥模式,甚至一跃被封为“赌城”的名号。 

不过在合肥市委书记虞爱华看来,合肥不是赌而是拼搏,不是风投,而是产投。

政府带头,从传统招商引资到招商投资

毋庸置疑,合肥是以资本驱动地域经济发展的典型代表,而“合肥模式”乃至在整个安徽形成的连锁效应,关键点在于政府的敢为、专业的操作手段和创新营商环境的支撑。 同时,还有针对性、细化的扶持措施以及引导方向。 

合肥醒目的背后,与我国经济环境密不可分。 由于我国南北、东西之间的经济 发展有明显差异,北上广深等经济发达地区在大环境下已经从资本驱动阶段进入创新驱动阶段,而第二梯队地域则依然处于资本驱动的发展阶段当中,招商引资、资本助力是第二梯队地区常用的发展思路。 

而合肥模式的创新在于招商方面的变化,从传统的招商引资”改为“招商投资”,政府充当投资人,以国有资本引领,投资当地有战略价值的产业,并带动社会资本积极参与。 

在市级层面打造了以天使基金、产业基金、创投引导基金、科创基金等为矩阵的政府引导基金体系, 可以给不同发展阶段的企业予以支持。

尤其是政府做投资,先后投资京东方,接盘科大讯飞,引入蔚来、大众等科技新兴产业,并通过资金、资源等一系列支持举措,推动企业更好发展,从中政府也获利颇多。 这种模式在合肥乃至安徽省成为一套良性循环的发展模式。

值得注意的是,合肥模式的核心,不只在于花钱投资, 其成功的关键很大程度上取决于城市整体良好的发展环境。而成熟创投环境的打造,需要切身做好对创新创业和经济发展的培育,制定合理的创投机构引入标准,花精力支持地方企业和产业发展,以及做好充分的优质项目引入准备,通过配套措施来更好扶持和赋能资本与项目,做到资本与项目良好发展的桥梁。 

政府LP频出资,引领投资方向

今年上半年,由于国内外经济、疫情等因素影响,一级市场整体募资动能不 佳,而政策型LP依然活跃,成为新老基金中大钱的主要来源。 

安徽也同样如此,其中合肥的市级引导基金多保持较高的出资频次,包括合肥产业投资引导基金、合肥市创业投资引导基金、北城产业基金等。 

同时,除了天使基金、产业基金、创投引导基金、科创基金等矩阵以外,去年年底合肥成立200亿元的政府引导母基金。据悉,目前政府引导母基金首批7只参股基金总规模218亿元,母基金出资30.5亿元,资金放大近7倍,在洽谈基金44只、计划总规模超千亿元。 

此外,从省级层面来看,LP资源以及政策支持力度,在一级市场中也拥有强有力的竞争优势。拥有包括安徽省高新技术产业投资有限公司、安徽省三重一创产业发展基金有限公司、安徽省铁路发展基金股份有限公司、安徽省中小企业发展基金有限公司、安徽省科技成果转化引导基金有限责任公司等多支省级引导基金,通过频繁的出资频次,成功覆盖一级市场知名GP以及安徽省内投资机构 ,在缓解一级市场募资端难题的同时,也实现了对中小科技企业覆盖力度,为安徽省中小企业和科技企业发展提供了资本助力。 (以下数据来源于公开资料整理) 

其中,规模300亿元的安徽省三重一创产业发展基金自成立以来,已出手16次,总出资规模超97.4亿元,是高特佳投资、中科院创投、基石资本等机构的LP。 

安徽省高新技术产业基金已对外出资34次,总出资规模超56亿,是深创投、毅达资本、安芙兰资本、歌斐资产等机构的LP。 

安徽省铁路发展基金已出资48次,总出资规模超118亿,是红杉中国、同创伟业、光大控股、复星创富、招商资本、歌斐资产等知名机构的LP。 

安徽省中小企业发展基金已对外出资22次,已披露的出资规模超32亿,是毅达资本、赛富投资、安芙兰资本、东方富海等机构的LP。 进入2022年,也保持活跃的出资频次,仅3月份就有2笔出资。 

作为重点投向科技成果转化种子期、初创期企业的安徽省科技成果转化引导基金,自2019年成立以来也已对外出资10次,除了歌斐资产、安芙兰资本以外,科技成果转化引导基金还多覆盖于安徽省内本土机构,包括中科亚商创投、合肥科创等。 

与此同时,今年安徽也有多只新LP成立,除了此次成立的百亿规模新兴产业发展基金以外。 6月14日,由皖能集团公司独资设立的安徽省碳中和基金有限公司顺利完成工商注册,母基金总规模50亿元; 今年年初,安徽省肥西财政局发布公告: 决定设立总额100亿元的政府投资母基金; 今年1月份,安徽晶瑞先进制造产业投资基金合伙企业(有限合伙)完成备案,该基金采用F+D模式,其中40%用于投资“硬科技”子基金,40%用于投资产业链提升子基金,20%则为直投模式,已于4月份公开招募GP,返投比例为不低于1.2倍。 

政策型LP作为一级市场资金的主要来源,不仅是缓解一级市场募资问题的关键,同时也承载了促进国家和地方科技创新和产业转型的愿望。 因此,在具体发展中,需要因地制宜,发挥地方优势,来更好推动引导作用的发挥。 

这一点上,合肥无疑拥有了实践经验。 不仅通过投资GP来覆盖不同发展阶段的企业,同时通过自己做投资, 直接覆盖对当地有价值的项目,引领投资方向的同时,也拉动了就业,贡献了税收。 而作为股东的政府获得超额收益,从而提升了政府资金的回转能力。 

安徽为什么敢,为什么成

事实上,近年来,各地争先设立引导基金,并通过政策扶持等方式来吸引VC/PE落地,具体细则多体现在现金奖励、引导基金让利机制等形式,以期对机构形成吸引力。 但扶持措施的关键实际上不在于现金奖励有多少,而是能否真正落地,产生利好作用。

从这方面来看,合肥包括安徽的具体举措与其他城市有着本质的区别。 一方 面,合肥政府本身及本土创投机构通过对地方产业的投资,多数也已经进入收获期。 另一方面,也形成了相对成熟的创投环境,可以对市场上专业机构形成有效的吸引力。 

从项目层面来看,背靠优质高校资源的合肥,拥有对创新项目培育的沃土。 因此,在合肥乃至安徽,“招商投资”是一项创新。 此外,背靠中科大、中科院的安徽,本身也拥有众多项目和人才资源,不缺中小科技创新项目,这也是合肥的先天优势。

同时,安徽敢为的另一个关键点在于对自身情况和国家战略有着清晰的了解和把控,换句话说也是专业和创新所产生的驱动力。

此前,合肥市委书记虞爱华在接受采访时表示,合肥主要投“两向”: 符合产业发展方向,符合国家政策导向的新兴产业。 

无疑,合肥懂得利用自身的优势,紧跟国家政策导向,政府亲自带队,从资金、资源到政策扶持,为新兴产业发展提供东风,这样的势头是竞争优势。

近年来,安徽省大力推进政府投资体制改革和金融供给侧结构性改革,把股权投资基金作为转变政府投资方式、扶持实体经济发展的重要工具,已形成覆盖企业生命全周期的体系化基金布局,总规模近1000亿元,形成体系化的投资运作能力。 

安徽在支持科创企业上目标明确,不仅提高科技创新和新兴产业领域的资金总量和占比,围绕产业链布局来配置资金链,还确保科技型企业贷款、战略性新兴产业贷款的增速明显高于各项贷款的平均增速,同时创新的金融服务机制也成为支持产业发展的重要优势。 

2021年4月8日举行的第269场银行业保险业例行新闻发布会上,安徽银保监局党委书记、局长周家龙表示: “安徽要实现跨越式发展,关键靠创新。 ”在助力科技创新和新兴产业发展方面,银行保险业机构加大支持力度。 

金融机构的钱,是“大钱”也是“长钱”,天然的和创新、创投相适应。 “合肥模式”的成功,创新的金融服务机制以及金融机构对产业基金、股权投资的支持也功不可没。

与此同时,安徽地理位置优越,享有“中部崛起”和“长三角一体化”的政策加持。 此前深圳原副市长曾坦言: 合肥是被长期低估的一座城市,它是综合性国家科学中心,有中科大、有12个科研所,此外,他还表示: 在高铁时代,一座城市因为高铁彻底改变了自己的空间位置,合肥就是典型,它马上要变成12条高铁的汇集地。 

“合肥模式”的成功,不仅走出了一条政府投资引导区域产业发展的特色路线,验证了安徽省的经济发展策略,同时也为后续的投资和经济扶持,提供了充足的弹药和政策空间。 

结语

如今,安徽再加码,成立百亿规模新兴产业发展基金,也跻身于今年上半年新LP成立数量TOP3行列。 

无疑,合肥的成功是机制创新的成功。

政府牵头,带头出资、搭建平台、引进项目、国资领投、退出后再投,如此形成一套完整的产业集聚链条,成为一条良性循环的创新机制方式。 并辅以完整的配套服务措施,吸引项目以及社会资本的广泛关注,有效促进地方产业、经济发展。 

合肥的实践是成功且大胆的,但对于合肥模式的认知和借鉴,需要各方切实把握逻辑方向,明确自身地方资源优势和所需,因地制宜走适合自己的差异化道路。 

*本文仅代表作者个人观点。 

本文来自微信公众号“FOFWEEKLY”(ID:FOF_weekly),作者:深深,经授权发布。